姓名：姚海祥
行政职务：无
系别：金融工程系
职称：教授
个人简介
姚海祥，广外教授、博士生导师、云山杰出学者，广东省青年珠江学者。从事金融资产配置和风险管理、非参数估计及应用、资产-负债管理和养老基金投资管理等方面的研究工作，近年来已在Journal of Economic Dynamics & Control、European Journal of Operational Research、Quantitative Finance、Insurance: Mathematics and Economics、Economics Letters、Economic Modelling、《管理科学学报》和《中国管理科学》等国内外重要期刊上发表学术论文近60篇（绝大多数为第一作者），其中有近30篇被SSCI/SCI检索。近年来，主持了国家自然科学基金面上项目、中国博士后科学基金特别资助项目和一等资助面上项目、教育部人文社科基金项目和广东省自然科学基金重点项目等项目。他所带领的“投资管理、期权定价和风险管理”科研团队入选为广东普通高等学校创新团队。近年来先后到香港中文大学、香港理工大学和美国北卡罗来纳大学进行访学与合作研究。2007、2008、2013、2014和2016年获得广外优秀科研业绩一等奖；2009、2010、2011、2015和2017年获得广外优秀科研业绩二等奖。
科研成果
主要论文：
[1] Ping Chen, Haixiang Yao (Corresponding author). Continuous-time mean-variance portfolio selection with no-shorting constraints and regime-switching. Journal of Industrial and Management Optimization, 2018, accepted.
[2] Lihua Bian, Zhongfei Li, Haixiang Yao. Pre-commitment and equilibrium investment strategies for the DC pension plan with regime switching and a return of premiums clause. Insurance: Mathematics and Economics, 2018, 81: 78–94. (SSCI , SCI)
[3] Jinbo Huang, Yong Li, Haixiang Yao (Corresponding author). Index tracking model, downside risk and non-parametric kernel estimation, Journal of Economic Dynamics & Control, 2018, 92: 103–128. (SSCI , SCI)
[4] Ailing Gu, Frederi, Viens, Haixiang Yao (Corresponding author). Optimal robust reinsurance-investment strategies for insurers with mean reversion and mispricing. Insurance: Mathematics and Economics, 2018, 80: 93–109. (SSCI , SCI)
[5] Ling Zhang, Hao Zhang, Haixiang Yao (Corresponding author). Optimal investment management for a defined contribution pension fund under imperfect information. Insurance: Mathematics and Economics, 2018, 79: 210-224. (SSCI , SCI)
[6] Chao Ma, Qinghua Ma, Haixiang Yao, Tiancheng Hou. An accurate European option pricing model under Fractional Stable Process based on Feynman Path Integral. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 2018, 494: 87–117. (SSCI , SCI)
[7] Haixiang Yao, Zhongfei Li, Xun Li, Yan Zeng. Optimal Sharpe ratio in continuous-time markets with and without a risk-free asset. Journal of Industrial and Management Optimization, 2017, 13(3): 1273-1290. (SSCI , SCI)
[8] Miao Zhang, Ping Chen, Haixiang Yao(Corresponding author). Mean-variance portfolio selection with only risky assets under regime switching. Economic Modelling, 2017, 62: 35–42. (SSCI)
[9] Haixiang Yao, Ping Chen, Xun Li. Multi-period defined contribution pension funds investment management with regime-switching and mortality risk. Insurance: Mathematics and Economics, 2016, 71: 103–113. (SSCI , SCI)
[10] Haixiang Yao, Xun Li, Zhifeng Hao, Yong Li. Dynamic asset-liability management in a Markov market with stochastic cash flows. Quantitative Finance, 2016, 16(10): 1575–1597. (SSCI , SCI)
[11] Haixiang Yao, Zhongfei Li, Xingyi Li. The premium of dynamic trading in discrete-time setting. Quantitative Finance, 2016, 16(8): 1237–1257. (SSCI , SCI)
[12] Haixiang Yao, Zhongfei Li, Duan Li. Multi-period mean-variance portfolio selection with stochastic interest rate and uncontrollable liability. European Journal of Operational Research, 2016, 252(3): 837–851. (SSCI , SCI)
[13] Yongzeng Lai, Haixiang Yao (Corresponding author). Simulation of multiasset option Greeks under a special Levy model by Malliavin calculus. ANZIAM Journal, 2016 57: 280–298. (SCI)
[14] Hao Zhang, Yuyuan Huang, Haixiang Yao (Corresponding author). Heterogeneous expectation, beliefs evolution and house price volatility. Economic Modelling, 2016, 53: 409-418. (SSCI)
[15] Haixiang Yao, Zhongfei Li,Yongzeng Lai. Dynamic mean-variance asset allocation with stochastic interest rate and inflation rate. Journal of Industrial and Management Optimization, 2016, 12(1): 187-209. (SSCI , SCI)
[16] Haixiang Yao, Yong Li, Karen Benson. A smooth non-parametric estimation framework for safety-first portfolio optimization. Quantitative Finance, 2015, 15(11): 1865–1884. (SSCI , SCI)
[17] Haixiang Yao, Yongzeng Lai, Qinghua Ma, Minjie Jian. Asset allocation for a DC pension fund with stochastic income and mortality risk: A multi-period mean-variance framework. Insurance: Mathematics and Economics, 2014, 54: 84–92. (SSCI , SCI)
[18] Yongjia Xu, Yongzeng Lai, Haixiang Yao. Efficient simulation of Greeks of multiasset European and Asian style options by Malliavin calculus and quasi-Monte Carlo methods. Applied Mathematics and Computation, 2014, 236: 493–511. (SCI)
[19] ] Haixiang Yao, Zhou Yang, Ping Chen. Markowitz's mean-variance defined contribution pension funds management under inflation: A continuous-time model. Insurance: Mathematics and Economics, 2013, 53: 851-863. (SSCI , SCI)
[20] Haixiang Yao, Zhongfei Li, Yongzeng Lai. Mean-CVaR portfolio selection: A nonparametric estimation framework. Computers & Operations Research, 2013, 40: 1014-1022. (SCI, SSCI)
[21] Haixiang Yao, Yongzeng Lai, Zhifeng Hao. Uncertain exit time multi-period mean-variance portfolio selection with endogenous liabilities and Markov jumps. Automatica, 2013, 49(11): 3258–3269. (SSCI, SCI)
[22] Haixiang Yao, Yongzeng Lai, Yong Li. Continuous-time mean-variance asset-liability management with endogenous liabilities. Insurance: Mathematics and Economics, 2013, 52: 6-17. (SSCI, SCI)
[23] Haixiang Yao, Yongzeng Lai, Qinghua Ma, Huabao Zheng. Characterization of efficient frontier for mean–variance model with a drawdown constraint. Applied Mathematics and Computation, 2013, 220: 770–782. (SCI)
[24] Haixiang Yao, Yan Zeng, Shumin Chen. Multi-period mean-variance asset-liability management with uncontrolled cash flow and uncertain time-horizon. Economic Modelling, 2013, 30: 492–500. (SSCI)
[25] Haixiang Yao, Jianxin Yi. A characterization of dictatorial social choice correspondences with continuous preferences. Mathematical Social Sciences, 2008，55(3)：299-304. (SSCI, SCI)
[26] Haixiang Yao, Jian-xin Yi. Social choice rules implemented in dominant strategies. Economics Letters, 2007, 97(3): 197-200. (SSCI)
[27] 姚海祥，魏嘉辉，马庆华．人口预期寿命与退休年龄．财经研究，2018，44(4): 62-75．
[28] 刘辉，姚海祥，马庆华．波动性变化下的VaR历史模拟法实证研究．运筹与管理，2017，26（12）：1-7．
[29] 黄金波，李仲飞，姚海祥．基于CVaR两步核估计量的投资组合管理, 管理科学学报, 2016, 19(5)：114-126．
[30] 黄金波，李仲飞，姚海祥．条件VaR和条件CVaR的核估计及其实证分析．数理统计与管理, 2016，35(2)：232-242．
[31] 姚海祥, 姜灵敏, 马庆华．不允许买空时的均值-下方风险投资组合选择——基于非参数估计方法．数理统计与管理, 2015，34(6)：1077-1086．
[32] 姚海祥，伍慧玲，曾燕. 不确定终止时间和通货膨胀影响下风险资产的最优投资策略. 系统工程理论与实践，2014, 34(5): 1089-1099. (EI)
[33] 姚海祥，李仲飞. 基于非参数估计框架的期望效用最大化最优投资组合. 中国管理科学，2014，22(1): 1-9.
[34] 黄金波，李仲飞，姚海祥. 基于CVaR核估计量的风险管理. 管理科学学报，2014，17(3): 49-59.
[35] 姚海祥, 姜灵敏, 马庆华, 李勇．考虑通货膨胀因素下的连续时间均值-方差投资组合选择．控制与决策，2013，28(1): 43-48. (EI)
[36] 姚海祥，马庆华．任意收益率分布和奇导协方差矩阵下的均值-风险模型研究．数理统计与管理，2011，30(1)：154-161．
[37] 姚海祥．基于均值和CVaR的效用最大化模型研究．数理统计与管理，2010, 29(5)：913-920．
[38] 姚海祥，李仲飞．不同借贷利率下的投资组合选择--基于均值和VaR的效用最大化模型．系统工程理论与实践，2009，29 (1)： 22-28．
[39] 姚海祥，李仲飞．最低投资比例约束下的证券组合模型及有效边界解析式．运筹学学报，2009，13(2)：62-71．
[40] 姚海祥，李仲飞．限制最大损失时的证券投资组合模型及有效边界解析表达式．中国管理科学，2008 ，16 (3)： 23-30．
[41] 姚海祥，易建新，李仲飞．社会福利函数的防止策略性操纵研究 ．系统管理学报，2008，17(2)：146-150．
[42] 姚海祥，易建新，李仲飞．奇异方差-协方差矩阵的n种风险资产有效边界的特征．数量经济技术经济研究，2005，22(1):107-113.
[43] 姚海祥，易建新．共同资金投资组合的有效边界与最优策略．应用数学，2006年，19(1):1-6.
[44] 姚海祥，易建新．社会选择规则完全独裁的充要条件 ．华南师范大学学报（自然科学版），2005，108: 121-124.
[45] 姚海祥，易建新，李仲飞．阿罗不可能性定理的几个等价形式．运筹与管理，2004年，13(5):59-61.
专著：
[1] 姚海祥，李仲飞，马庆华．基于均值和风险的投资组合选择．科学出版社，2017.06.
主持主要科研项目：
[1] 主持国家自然科学基金面上项目（批准号为：71871071，时间：2019.01-2022.12）
[2] 主持广东省自然科学基金重点项目（批准号：2018B030311004，时间：2018.07- 2021.07）
[3] 主持广东省高等教育“创新强校工程”项目(珠江学者高层次人才项目)（批准号为：GWTP-GC-2017-03，时间：2017.06-2020.06）
[4] 主持广东省普通高校创新团队项目（批准号为：TD1604，时间：2016.04-2019.04）
[5] 主持国家自然科学基金面上项目（批准号为：71471045，起止时间：2015.01-2018.12）
[6] 主持中国博士后科学基金特别资助项目（批准号为：2015T80896，起止时间：2015.07-201612）
[7] 主持中国博士后科学基金面上项目一等资助（批准号为：2014M560658，起止时间：2014.10-2016.4）
[8] 主持全国统计科学研究计划项目 (批准号：2013LY101，起止时间：2013.11-2015.12)
[9] 主持广东高校高水平科学研究项目(科技创新项目)（批准号：2012KJCX0050；起止时间：2012.12-2014.12）
[10] 主持广东省自然科学基金面上项目(自由申请类) (批准号：S2011010005503，起止时间：2011.10-2013.10；已结题)
[11] 主持教育部人文社会科学研究基金青年项目（批准号：10YJC790339，起止时间：2011.01-2013.5；已结题）
[12] 主持广东省哲学社会科学规划项目（批准号：09O-19； 起止时间：2010.01-2011.12；已结题）
[13] 主持广东高校优秀青年创新人才培育项目(自然科学类)（批准号：粤财教[2008]342号；起止时间：2009.01 -2010.12；已结题）
所获荣誉
1. 2017年获得广东省第七届哲学社会科学优秀成果二等奖，获奖论文《基于CVaR核估计量的风险管理》，排名第三
2. 2017年获厦门大学金融工程与量化金融学术会议，金融工程最佳论文奖，获奖论文《Lower partial moments, smooth nonparametric optimization and transaction costs》，排名第一
3. 2017年度广东外语外贸大学优秀科研业绩二等奖，独立
4. 2016年度广东外语外贸大学优秀科研业绩一等奖，独立
5. 2015年度广东外语外贸大学优秀科研业绩二等奖，独立
6. 2014年度广东外语外贸大学优秀科研业绩一等奖，独立
7. 2013年度广东外语外贸大学优秀科研业绩一等奖，独立
8. 2013年度广东外语外贸大学优秀教师，独立
9. 2013年度广东外语外贸大学优秀本科生导师，独立
10. 2011年获中山大学岭南学院优秀博士论文奖，独立
11. 2011年度广东外语外贸大学优秀科研业绩二等奖，独立
12. 2010年度广东外语外贸大学优秀科研业绩二等奖，独立
13. 2009年度广东外语外贸大学优秀科研业绩二等奖，独立
14. 2008年度广东外语外贸大学优秀科研业绩一等奖，独立
15. 2007年度广东外语外贸大学优秀科研业绩一等奖，独立
16. 2007-2008年度广东外语外贸大学优秀教师，独立
教授课程
本科生
《数理金融引论》、《利息理论》、《随机过程》、《高等代数》、《高等数学》、《微积分》、《线性代数》
研究生
《金融风险管理》
